隨著中國醫(yī)藥體制改革方案的最終確定，醫(yī)療行業(yè)近來已成為投資熱門。昨日舉辦的第五屆亞太投資峰會上，德同資本等幾大投資機構均認為，“在今后幾年，隨著中國經(jīng)濟的增長，將來包括醫(yī)療行業(yè)的增長前景很誘人?！?/P>

同時獲悉，醫(yī)療器械領域的規(guī)模大約為20億元的國家專項資金已經(jīng)在近日由科技部會同衛(wèi)生部立項并提交。

醫(yī)改帶來機遇

醫(yī)改專家杜樂勛認為，今后將會有更多民營資本進入醫(yī)療產(chǎn)業(yè)。但是和直接從方案中受益的公立醫(yī)院不同，“私立及專科醫(yī)療機構將通過提高服務質(zhì)量和硬件設備水平，與公立醫(yī)院抗衡，搶占市場?！眮唽毸帢I(yè)的人士介紹。

為什么投資者對醫(yī)療領域越來越關注？“第一，從中國的經(jīng)濟指標看，即使今年GDP不到8%，其增長也很驚人。這么大的人口基數(shù)，GDP快速增長，必然會帶動醫(yī)療消費的增長。另外，中國社會老齡化現(xiàn)象越來越突出，整體上對醫(yī)療服務的需求呈增加的態(tài)勢。其次，中國農(nóng)村人口的基數(shù)很大，一旦他們進入城鎮(zhèn)，醫(yī)療服務就是城鎮(zhèn)化的一個基本的需要。城鎮(zhèn)化進程的加速，會對醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展起到推動作用。最后，在一個社會逐漸發(fā)展過程中，大家對于自身的身體健康會越來越重視，這也會加快醫(yī)療服務的消費升級?！?/P>

中外風投博弈

國外巨頭早已盯住了醫(yī)療領域的發(fā)展機會，中國投資機構也開始躍躍欲試。紅杉資本創(chuàng)始合伙人周逵告訴記者，目前一些投資者比如風投公司早已在中國醫(yī)療市場布局，“醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務業(yè)都存在投資機會?！绷硗猓t(yī)療保險和醫(yī)療IT是目前值得關注的領域。

2008年末，GE醫(yī)療集團宣布與山東的新華醫(yī)療共同出資成立公司，新公司的主要任務是開發(fā)普及型醫(yī)療科技產(chǎn)品，重點開拓基礎醫(yī)療市場。之后，GE還宣布將加大中國農(nóng)村基礎醫(yī)療市場的投資規(guī)模。此前，飛利浦、西門子等企業(yè)也有類似計劃。

在醫(yī)療服務領域，國外風投也頻頻涉足。作為中國健康醫(yī)療界迄今為止最大的一筆風險投資，愛康國賓公司在2007年底獲得華登國際、美國中經(jīng)合集團等6家全球知名投資機構的戰(zhàn)略投資，共計2500萬美元。2008年，佳美口腔醫(yī)院連鎖管理有限責任公司日前獲得英國馬丁可利投資管理公司(MartinCurrielnvestmentMan-agementLimited)和美國海納亞洲創(chuàng)投基金(SIG)聯(lián)合投資1000萬美元。

仍存在較多問題

盡管醫(yī)療行業(yè)前景誘人、投資機會眾多，但投資者在具體的投資過程中仍遇到很多問題。

德同資本合伙創(chuàng)始人田立新說，中國市場有一些特殊的地方。一方面是融資難，很多好的企業(yè)早期融資非常困難，企業(yè)原來的投資成本非常高，包括由此形成的股權結(jié)構，都令風投進入的可行性變小。

美國中經(jīng)合合伙人熊偉銘此前也提出了幾大困惑，一是在研發(fā)領域，如何像上世紀90年代吸引IT人才一樣把醫(yī)療業(yè)的人才吸引回來，仍需要一系列的制度安排。二是醫(yī)藥企業(yè)海外上市的PE值都比較低，使得投資者只能選擇國內(nèi)市場作為退出渠道。三是合作關系的平衡。四是退出，風投投資藥品研發(fā)的退出渠道不如海外資本市場通暢，國內(nèi)資本市場目前還缺乏相關的財務功能。